原标题：伊利股份：重点单品驱动收入增长，净利润增速稳定

伊利股份发布2019年半年报。2019上半年公司实现营业总收入450.71亿元,同比增长12.84%，实现归母净利润37.81亿元,同比增长9.71%，扣非归母净利润35.19亿元,同比增长9%。银河证券认为：一、二季度公司净利润增速稳定；预收账款和现金流环比有所改善；重点产品和新品收入快速增长，渠道份额稳步提升。我们预计公司2019-2021年度实现营业总收入910.96、1031.03、1154.96亿元，分别同比增长14.51、13.18、12.02%，实现归母净利润70.92、78.70、87.19亿元，分别同比增长10.13、10.97、10.78%，对应2019-2021年EPS分别为1.16、1.29、1.43元，目前价格对应PE倍数为24、22、20倍，调高至“推荐”评级。