公司业绩在2018年下半年起逐渐恢复,2019年业绩触底反弹可期。公司产业链丰富,具有TOSA、ROSA、BOSA生产能力,优秀的成本管控能力符合5G建设对光模块厂商的成本控制要求。公司完善的产业链有望在同业竞争中取得优势。国泰君安证券指出,5G建设促进光模块尤其是高端光模块需求大幅增加,全球及我国数通市场前景广阔,全球数据流量快速增长,大规模数据中心的建设加大对100G光模块需求。公司是国内为数不多的100G光模块规模化生产厂商,同时公司还研发出了200G、400G光模块,有望在高速光模块竞争中抢占先机。
烽火通信(600498) 5G传输设备份额提升
公司从2016年启动5G核心技术预研,并以5G为契机,完成从芯片、模块、系统设备的端到端布局。公司5G承载解决方案已经达到商用条件,整装待发。长江证券指出,5G新技术的出现,将为设备厂商提供重塑市场竞争格局的机会,公司背靠中国信科集团具备资源优势,5G传输设备市场份额有望进一步提升。整体来看,随着5G传输招标启动,行业高景气周期开启,预计公司2019-2021年业绩复合增速将稳定在20%以上。考虑到未来三年公司重新进入快速增长阶段,同时叠加近期运营商传输设备招标及可转债批文有望近期落地,公司向上确定性强。
B
人工智能:云端训练芯片是核心
在互联网大会上,人工智能备受关注。就近期消息面上,人工智能也是利好不断。具体来看,科技部印发人工智能指引,2023年建设20个左右试验区。人工智能要服务国家区域发展战略,重点围绕京津冀协同、长江经济带、粤港澳大湾区、长三角区域一体化等重大区域发展战略进行布局,兼顾东中西部及东北地区协同发展,推动人工智能成为区域发展的重要引领力量。此外,在之前举办的2019世界人工智能大会上,发改委提出2020年中国人工智能产业规模有望突破1600亿元,带动相关产业突破1万亿元。整体来看,巨大市场空间和良好进展有望再燃人工智能行业热度。
从细分领域来看,赛迪发布的AI芯片白皮书指出,未来三年AI芯片市场规模年均复合增长率将超50%,当前中国AI芯片市场依然以云端训练芯片为主,份额为51.3%,随着中国人工智能应用需求的不断落地,未来本地化运算将是人工智能发展的趋势之一,终端芯片也将迎来新的发展机遇。此外,AI+医疗等落地方向值得关注。前瞻产业研究院测算2018年医疗人工智能市场规模210亿,基于行业增速保持的中性假设预计2020年市场有望超410亿元。中银国际证券分析师杨思睿建议投资者关注科大讯飞、汇纳科技、四维图新、卫宁健康、中科创达等。
潜力股精选
科大讯飞(002230)“1+N”产品体系形成
公司智慧教育“1 + N”产品体系已形成。目前智慧课堂已覆盖全国31个省、271个市,用户满意度达 85.9%。此外,公司“AI+政法”产品已覆盖全国31个省市自治区,超过3000个政法单位,高院、省检覆盖率均超90%。公司还与国家信访局、国家行政学院、国务院办公厅电子政务办公室、工信部人才交流中心等单位紧密合作,持续推进顶层规划和战略布局,目前“互联网+政务服务”已落地全国10省近30地市。华鑫证券指出,公司作为国内智能语音与人工智能龙头,AI+赛道业务已进入业绩兑现元年。看好公司智慧教育、智慧政法、智慧城市等业务进入持续爆发期。
佳都科技(600728)中标广州轨交订单
公司全资子公司华之源确定为《广州市轨道交通新建线路通号设备及运维服务采购项目》的中标单位,中标金额达到29.07亿元;同时公司全资子公司新科佳都也收到合肥方面发来的轨道交通项目中标通知,确定新科佳都为《合肥市轨道交通5号线工程自动售检票系统集成与安装项目》的中标单位。本次中标项目中综合应用了人脸识别、自然语言处理、知识图谱等多项AI技术,为乘客提供语音购票、无感支付、交互式客服等服务体验,对公司进一步在全国范围内落地轨道交通人工智能技术应用和产品具有重要意义,并有助于加快公司的产品化转型进度和外地市场拓展。
四维图新(002405)高精度地图头部企业